这几天，证券市场又来点新鲜事儿。某研究所的通信行业分析师，可能有点不开心，直接转发了凌鹏写的《企业说了不降价》，还顺便嘱咐买你的白酒去吧，老登。

这事儿看着挺有意思，动静有点大。分析师的反应，估摸是因为文中涉及几个他关注的光模块股票，被批评后心里不舒服，于是发了个朋友圈，怼了凌鹏的持仓选择。

说到凌鹏这人，算是资深玩家，早期新财富奖项拿了不少。在行业里，他的策略分析框架用得挺广，许多老分析师入行时都得学两手，不然不好混。圈里也有人觉得他那套办法现在不太适用了，但大家起步都借过他的东风。

凌鹏后来从卖方分析师去过公募，也尝试过私募创业，但他在2019年4月到2020年牛市那阵儿基本空仓，所以业绩有过争议。不过近两年，业绩又有点起色。

这次分析师怼凌鹏，主要是在光模块这个板块上，两方对市场看法不太一样，一下子就成了圈内热议的话题。网友们自创个梗，就叫“老登买酒”。

其实市场上这种“怼架”并不是头回出现，往前数还有几次挺有意思的事件，下来都能成为板块行情的转折点。

第一件，叫“西湖水干”。那时候某策略首席说，如果要等行业估值到合适点，得等到西湖水干了。这个观点传开以后，半导体指数刚好在2021年7月底见顶，新能源板块也没几个月就高点回落。大家都明白，行业高景气的时候，估值不可能低，但市场热度是有周期的。

第二桩，“老鼠钻瓶”理论。也是2021年，有分析师形容消费股就像老鼠钻瓶里，得瘦下来才能钻出来。结果白酒股随即在那年秋冬反弹了40%。虽然短期打脸，拉长周期来对消费板块的判断也都还靠谱。

第三桩，“你算老几”事件。2021年7月底，在半导体行业群里，某光刻胶负责人直言国产技术不行，被另一位业内首席怼了一句“你算老几”。巧的是，这一怼，半导体板块就刚好在顶点高位，后续表现一言难尽。

说回光模块，今年会不会到顶？真不好说。投资有时候跟下棋似的，得看全局。中国上市公司平均ROE十来个点儿，GDP增速也就5%左右，大资金管理时年化做到5%-10%都挺不错了。

很多新手看着某些热门股票一天能涨好几个点，想一把梭哈，不过等你真玩大了，就会发现，如果没有估值基准做锚，价格脱离价值区间以后，就是拼人性和资金面了，风险就大了。

还是那句话，投资不能只看一时热闹，得有耐心，别跟着情绪瞎折腾。

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